Egyes közgazdászok deflációtól félnek az EUR zónában, mások pedig túl erős inflációtól. Vajon kinek van igaza?
Az inflációtól tartó szakértök úgy gondolják, hogy az ECB folyamatos pénznyomtatása elinflálja az Eurót.
A deflációtól tartó szakértök megy úgy gondolják, hogy a gazdaság zsugorodása miatt az ECB pénznyomtatása ellenére defláció fog kialakulni, ami ellen az ECB nem fog tudni semmit sem tenni.
Az igazság odaát van.
A gazdaság zsugorodása árnyomást okoz minden terméken, ami az árak csökkenését okozza, tehát deflációt.
Az ECB ez ellen friss pénz nyomtatásával és alacsony alapkamattal küzd. A pénznyomtatás mindenképpen inflációt okoz, akár van árnyomás, akár nincsen. A kérdés az, hogy mennyit és mikor.
A probléma ott van, hogy ha az ECB túl sok pénzt nyomtat, akkor azzal sok negatív folyamatot tud elindítani. Ilyen negatív folyamat a piaci buborékok képződése, valamint az infláció hirtelen megugrása.
A folyamatba még belejátszik az is, hogy a világban a többi főbb nemzeti bank is nyomtat pénzt, méghozzá általában nagyobb ütemben, mint az ECB. Ha az ECB nem nyomtat hasonló ütemben pénzt, akkor az Euró túlzottan megerősödik a többi devizával szemben, ami pedig lassítja az exportot és növeli az importot, tehát munkanélküliséget és a gazdaság lassulását okozza az EUR zónában.
Az ECB a rengeteg ok miatt nagyon óvatosan kell, hogy eljárjon, de lépnie is muszáj, mert lépéskényszerben van.
Az ECB eddig kiválóan ellátta a feladatát, szvsz. ezt ezentúl is el fogja látni, emiatt mindkét veszély, tehát a defláció és az infláció is alacsony.